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美联储逐步取消前瞻指引的时间正在逼近

时间:2018-05-26 11:30来源:未知 点击:
美联储差不多是时候该放开市场的手了。 这是现任旧金山联储行长、6月18日将执掌纽约联储的约翰·威廉姆斯传递的信息。 他在本周接受采访时表示,他认为逐步取消前瞻指引的时间正在逼近。近十年来,美联储通过前瞻指引向市场承诺持续宽松货币政策。美联储在金

  美联储差不多是时候该放开市场的手了。

  这是现任旧金山联储行长、6月18日将执掌纽约联储的约翰·威廉姆斯传递的信息。

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  他在本周接受采访时表示,他认为逐步取消前瞻指引的时间正在逼近。近十年来,美联储通过前瞻指引向市场承诺持续宽松货币政策。美联储在金融危机高峰期用这个策略来安抚投资者,而到目前,虽然已经多次加息以防经济过热,但仍然表示利率将维持在较长期主流水平之下。

  “一旦我们接近我们认为的中性利率水平,就不能再说什么政策正常化了。”威廉姆斯在明尼阿波利斯表示。“所以我认为,这个前瞻指引在某个时候将超过其保质期。”

  威廉姆斯对此 —— 以及所有货币政策 —— 的看法都将变得更加重要。美联储主席、美联储副主席和纽约联储行长传统上是联邦公开市场委员会的三驾马车。威廉姆斯是一位中间派,支持渐进式收紧政策,因此他入主纽约联储加强了联邦公开市场委员会的政策连贯性。

  并非只有他一人认为前瞻指引可能该结束了。美联储最近的会议纪要显示,一些与会者认为政策将从宽松转向中性甚至抑制性,这可能需要修改美联储的声明。目前使用的语言是“货币政策立场仍然宽松”,“随着货币政策立场的进一步调整,经济活动将以温和速度扩张。”

  美联储的政策利率目标区间目前为1.5%-1.75%,根据美联储官员3月份的预测中值,他们认为中性利率水平是2.9%。

  威廉姆斯说,去除上述言论所暗含承诺的最好方式是解释央行将如何应对经济发展。

  “我们可能需要做更多的工作来沟通我们的反应功能,而不是花太多时间试图传达我们的前瞻指引。”他表示,这可能意味着对美联储季度经济预测摘要作出更明确的解释,其中包括对未来利率预测的点阵图。这很可能不会很快发生。

  “在一个完美的世界里,我们会找到一种方法,编制一份文件,用文字解释我们的经济预测。”他说。“现在的经济预测是一种统计表,没有任何阐释与之相配。”

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